Fed Up! Wat kleine bedrijven moeten verwachten als wijzigingen in het monetaire beleid

Het Federal Open Market Committee ( FOMC) bereidt zich voor om op 14 maart te vergaderen, aangezien de verwachtingen in overvloed aanwezig zijn dat de Federal Reserve zal verhuizen om de rente te verhogen, zo niet nu, dan zeker op korte termijn. Als de Fed inderdaad deze beleidsbewegingen maakt, wat zou dat dan betekenen voor ondernemers? Hoe kunnen de markten reageren? Wat zou het kunnen betekenen voor de consumentenvraag? Om meer te weten te komen over wat de komende veranderingen van de Federal Reserve betekenen voor de economie in het algemeen en voor uw zakelijke en beleggingsportefeuille, sprak Mobby Business met economen die de ontwikkelingen in de gaten houden. Amerikaanse centrale bank.

De huidige toestand van de Federal Reserve

Sinds de financiële crisis van 2008 heeft de Federal Reserve de rentetarieven waarmee banken geld lenen drastisch verlaagd. Lage rentetarieven stimuleren lenen en uitgeven, en schulden zijn veel goedkoper te verwerven.

De lage koersen zijn bedoeld om een ​​trage economie op gang te brengen door consumenten en bedrijven aan te moedigen om door te gaan met kopen en investeren, in plaats van hun parels tijdens een crisis te grijpen . De Fed bereikt deze impuls door de balans te vergroten door het kopen van effecten van banken, zoals Amerikaanse staatsobligaties, waardoor meer geld in de economie wordt geïnjecteerd. De rentevoet werd jarenlang dicht bij nul gehouden tot december 2016, toen de centrale bank geleidelijk de rente begon te verhogen. Volgens de economische cijfers van de Federal Reserve van St. Louis bedroeg de Fed Funds Rate in februari 0,66 procent.

Naast de renteverlaging hield de Fed zich ook bezig met verschillende rondes van wat bekend staat als "kwantitatieve versoepeling". (QE) na het begin van de financiële crisis. Net als het verlagen van de rentetarieven, breidt QE de geldhoeveelheid in essentie uit en heeft als doel meer kredietverlening door banken te stimuleren, wat op zijn beurt meer bestedingen door consumenten en bedrijven stimuleert. Uiteindelijk heeft de Fed drie QE-rondes uitgegeven (bekend als QE1 tot en met QE3). het begon met het afbouwproces, dat uiteindelijk het QE-proces afsloot om buitensporige inflatie te voorkomen zonder de grotere economie te schokken en de groei nog maar eens te vertragen.

"Het Fed-beleid als antwoord op [de recessie van 2008] had gelijk - lager de rente naar ultra-lage niveaus, de balans uit te breiden en een accommoderend beleid hebben om de economie hierdoor te helpen, "Anthony Curcio, een principal bij het consultancybedrijf Summit en voormalig kredietbeleidanalist bij het Office of Management and Budget (OMB) , vertelde Mobby Business. "Nu bereidt de hele economie zich voor op het vooruitzicht van een sterkere groei, en het beleid van de Federal Reserve is in overeenstemming met dat perspectief."

Welke veranderingen zijn waarschijnlijk?

Hoewel het onduidelijk is of het FOMC een rentetarief zal aankondigen stijgt deze week, het is algemeen verwacht dat verhoogde tarieven inderdaad op korte termijn onvermijdelijk zijn; zo veel zelfs dat veel economen dit jaar meerdere renteverhogingen verwachten.

"De hele westerse wereld verschijnt op dezelfde pagina; [President van de Europese Centrale Bank] Mario Draghi zei dat ze geen verdere stimuleringsmaatregelen zullen nemen en dat de Federal Reserve staat al een tijdje op die pagina, "zei Bob DeYoung, capitol federaal hoogleraar in financiële markten en instellingen aan de KU School of Business en voormalig Fed-econoom. "Een sector in de economie die ervan overtuigd is dat de Fed moet verhuizen, is het feit dat de reële lonen beginnen te stijgen.We hebben eindelijk tekenen van een krapte op de arbeidsmarkt."

Terwijl de Fed teruggaat naar de bestrijding van de inflatie in plaats van te verbeteren werkloosheid, volgens DeYoung, verwacht hij twee renteverhogingen binnen het jaar.

Curcio was het ermee eens, maar merkte op dat zelfs met meerdere stijgingen voor het einde van 2017, de fed funds rate historisch laag zal blijven.

"Ik denk dat er in 2017 misschien twee of drie [tarief] stijgingen zullen zijn. Dat zou het fed funds rate op ongeveer 1,5 procent brengen, wat nog steeds laag is, we komen nog steeds uit dat ultra-lage beleid dat we zijn geweest jarenlang, "zei hij.

Hoe zullen de veranderingen van invloed zijn op het bedrijfsleven?

Hoe kan een van deze veranderingen van invloed zijn op de dagelijkse bedrijfsvoering van kleine bedrijven? Allereerst zullen de kosten van kapitaal toenemen. Dat betekent ook dat als uw consumenten afhankelijk zijn van krediet, ze misschien wel twee keer nadenken voordat ze kopen als de rente stijgt. DeYoung stelde voor om de lage tarieven die je mogelijk hebt nu in te sluiten als je de flexibiliteit hebt om dit te doen.

"Als [bedrijfseigenaren] nog niet vastrentende contracten hebben afgesloten, moeten ze dat doen, omdat de rentetarieven nu laag, en vooruit gaan, zullen ze niet lager zijn, "zei hij.

Het goede nieuws? De vraag zal naar verwachting stabiel blijven en er zijn geen tekenen van recessie aan de horizon, zei DeYoung.

"Wanneer de rente stijgt, kunnen ondernemers die op krediet vertrouwen of afhankelijk zijn van klanten [die afhankelijk zijn van kredietwaardigheid] te maken krijgen met extra tegenwind. ," hij zei. "Dat gezegd hebbende, een of twee renteverhogingen zullen geen hoog cijfer zijn.We hebben gezonde groeiperioden gehad in de jaren '90, waar de tarieven veel hoger waren."

"Nu de economie begint te verbeteren, moeten ondernemers blijven hun rentekosten in het oog houden en ervoor zorgen dat ze klaar zijn om die percentages vast te zetten of groei gebruiken om een ​​deel van de schulden af ​​te lossen om er zeker van te zijn dat ze [niet] te zien zijn, "voegde hij eraan toe. termijnvooruitzichten

Omdat de Fed grotendeels reageert op de toestand van de economie, is het moeilijk om over de toekomst te speculeren. Sommige indicatoren kunnen u echter helpen af ​​te leiden wat er in de toekomst kan gebeuren in termen van uw eigen branche. Volgens DeYoung is een belangrijke indicator in de aandelenmarkt.

"De aandelenmarkt handelt boven de achterblijvende winst, wat een signaal is dat de markt verwacht dat de inkomsten stabiel zullen blijven of stijgen," zei DeYoung. "Dat is een manier om na te denken over de stijgende aandelenmarkt - het voorspelt dat de toekomstige inkomsten hoger zullen zijn dan vandaag - dat is vandaag een sterk signaal ... en ik geloof niet dat de huidige kracht van de markt gebaseerd is op geleend geld of dat het een asset-bubble van welke aard dan ook. "Curcio zei dat het belangrijk is om te onthouden dat veel van wat de Fed doet gebaseerd is op externe economische omstandigheden. Twee belangrijke indicatoren van wat de Fed in de loop van de tijd zou kunnen doen, zijn het beleid van de federale overheid en de ups en downs van grote economieën over de hele wereld.

"Wat [de regering] het komende jaar kan bereiken, is gaat ons veel vertellen over waar we heen gaan, "zei hij. "Het andere is wereldwijde groei: als de groei in China en Europa en andere belangrijke economieën zwak is, is dat ook niet goed voor [de VS], dus als hun groei zou afnemen, zijn de vooruitzichten niet zo sterk."

De centrale bank, zei Curcio, is niet zozeer bezig met het creëren van economische omstandigheden, maar probeert juist het evenwicht te bewaren terwijl deze scenario's zich in de echte wereld voordoen.

"De Fed drijft de economie niet zozeer aan als wel reageren erop.Het idee dat het beleid van de Fed de economie aanjaagt, is eigenlijk het karren voor het paard, "zei Curcio. "Welke beleidsmaatregelen na 2017 worden vastgesteld, hangt af van de kracht van de economie."

---